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Análise Fundamentalista
(São Paulo, 3 e 4 de junho)

Autor: Administrador


R$ 1.490,00

10x de R$ 149,00 s/ juros.

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Conteúdo do Curso


Este curso é voltado a análises de ações do mercado com base em métodos de avaliação da saúde financeira das empresas, projetando resultados futuros e determinando preços justos para suas ações. O conteúdo é apresentado de forma clara e abrangente, sendo ministrado presencialmente por André Rocha, que traz os principais tópicos relacionados à análise fundamentalista aliando teoria e prática.

Módulo I – Conceitos básicos

1. Introdução
2. A formação do preço da ação e os investidores institucionais
3. Como calcular sua independência financeira?
a. Metodologia 1
b. Metodologia 2
4. A importância dos juros nos investimentos
a. O histórico dos juros reais
b. Necessidade de nova postura do investidor
c. Por que os juros afetam a bolsa?
5. A Bolsa de Valores e o Ibovespa
a. A volatilidade da bolsa
b. A rentabilidade dos fundos de ações e do Ibovespa
c. As deficiências do Ibovespa
d. Ibovespa x IBrX
6. As ações e a abertura de capital
a. A formação da empresa – o balanço patrimonial
b. A base acionária – as ações ON e PN
c. A vantagem das ações preferenciais listadas em bolsa
d. A oferta de ações
e. A abertura de capital (IPO) e seus riscos
f. Por que as empresas abrem o capital?
7. Introdução à análise fundamentalista
a. Análise fundamentalista – duas escolas
b. Os investidores de valor, o “value investing”
8. O valor de mercado da companhia
a. Calculando o valor de mercado da companhia
b. A influência de eventos negativos sobre o valor de mercado
c. Conceito do valor de mercado
d. As ações em circulação no mercado, o “free float”
9. O controlador
a. Tipos de controle acionário: difuso ou concentrado
10. Dividendos
a. Os dividendos impactam o preço das ações? As diversas teorias
b. O modelo de Gordon e o caso Hypermarcas
c. Dividend yield, pay-out ratio, tributação
d. O falso dilema: pagar dividendos ou crescer
e. Viver de dividendos
f. Dividendo obrigatório
g. Quando os dividendos não são pagos
h. O conceito “ex dividendos”
i. Dividendos mínimos e fixos

Módulo II – Métricas de avaliação da análise fundamentalista

Nesse módulo, falaremos das principais métricas de avaliação de empresas: múltiplos e fluxo de caixa descontado

11. Análise por múltiplo
a. O múltiplo P/L (preço por lucro)
b. O PEG ratio
c. A qualidade do lucro
d. A alíquota efetiva de IR/CSSL
e. A expansão do múltiplo
f. O conceito do múltiplo FV/Ebitda
g. Por que o múltiplo FV/Ebitda se popularizou?
h. O múltiplo FV/Ebitda das cias endividadas
i. O múltiplo FV/Ebitda e o caso Petrobras
j. O múltiplo FV/Ebitda e o caso Telemar
k. O múltiplo P/VPA
l. Características do múltiplo P/VPA
m. A relação entre o múltiplo P/VPA e o retorno sobre o patrimônio (ROE, em inglês)
n. Qual múltiplo utilizar: o histórico ou o projetado?
12. Fluxo de caixa descontado e o preço alvo
a. O fluxo de caixa descontado para o acionista
b. O fluxo de caixa descontado para a firma
c. Considerações sobre o preço-alvo

Módulo III – Estratégias de investimentos

Nesse módulo, abordaremos algumas estratégias para a compra e venda das ações.

13. Estratégias de Investimentos

     a. Psicologia de investimentos
i. Teoria da perspectiva
ii. Ancoragem
iii. Efeito manada
iv. Estado psicológico
b. O relatório das corretoras

       i. As recomendações

       ii. O resultado trimestral

     c. Comprar e manter. Bolsa é longo prazo?
d. Carteira defensiva. Faz sentido para a pessoa física?
e. Aluguel ou empréstimo de ações
f. Fundos de Ações
i. Fundos ativos, passivos e ações livre
ii. Fundos Small Caps
iii. Fundos Long Short
iv. Fundos “long biased”
g. Arbitragem holding x operadora

Módulo IV – Direito Societário

14. Direito Societário
a. Conceito e cálculo do “tag along”
b. Armadilhas do tag along
c. Subscrição de ações
d. Fechamento de capital
e. Direito de recesso
f. Recompra de ações
g. Outros eventos: desdobramento e agrupamento
h. Bonificação
i. Guia de IR em ações

Módulo V – Estudos de caso, a prática

15. Estudos de casos
a. O que move as ações da bolsa?
b. As cias premium e a bolsa
c. Vale e a macroeconomia
d. Petrobras, problema vai além da Lava-Jato
e. OGX – a dificuldade de se avaliar cias pré-operacionais
f. BRF e a expansão do múltiplo
g. O sonho da Apple é ser a Totvs
h. O Ibovespa: está caro ou barato?

 

Instrutores


André Rocha
Economista formado pela UFRJ e advogado, é analista credenciado pela Apimec. Atua há mais de 15 anos na análise e gestão de ações. Colunista e blogueiro do Valor Econômico, ministra palestras e cursos sobre o mercado acionário e finanças pessoais. Iniciou a carreira na PriceWaterhouse. Trabalhou ainda em corretoras (sell side) – Unibanco e Bradesco e em administradoras de recursos (buy side) – BankBoston e Maxima Asset. A primeira foi eleita a melhor equipe de gestão por três anos seguidos pela Exame (2002/03/04) e o fundo Maxima Access foi o segundo mais rentável da indústria entre 1998 e 2001. Foi também destacado em rankings que apontam os melhores analistas de mercado como o da Agência Estado em 2006 e Institutional Investor em 2006 e 2008. Entre agosto de 2011 e agosto de 2013, o blog de sua autoria “O Estrategista” sobre o mercado acionário e finanças pessoais ficou hospedado exclusivamente no site do Valor Econômico.

 

Onde e quando será a aula


Dia 3 e 4 de junho
Dás 9h ás 18h.

Radisson Blu São Paulo
(Av. Cidade Jardim, 625 – Pinheiros, São Paulo – SP, 01453-020).